氢能源行业深度报告：绿电制绿氢是趋势，氢能产业链发展加速

　　4.1.6 双良节能

　　绿电智能制氢系统下线，制氢迈出一大步。2022 年 9 月，公司举行首套 1000Nm3/h 绿电 智能制氢系统下线仪式，目前双良绿电制氢装备制造车间正在建设中，建成后预计具备 1000-1500 m³/h 电解槽 100 台套的产能。同时，公司成立氢能研究中心，规划氢能产业 链技术研发，布局上游电解制氢技术、储氢技术、以及下游氢气高效利用技术。由双良自 主研发的“绿电智能制氢系统”，分为“高性能电解槽、气液分离装置、纯化装置和电源”四大 核心部分，具有制备量大、智能、安全、可靠等显著优势，采用高电流密度设计的电解槽 最大制备量可达 1000Nm3/h，通过气液分离装置将碱液沉降分离后，经过提纯的氢气纯 度可达到 99.9999%以上，真正实现无污染、零排放、低成本，实现了制氢系统的节能高 效与无人值守，可广泛应用于煤化工与石化、钢铁与冶金、合成氨等工业领域与民用领域， 减少碳排放，助力用能终端实现“双碳”目标。

　　4.1.7 吉电股份

　　背靠国电投积极发展新能源，氢能布局行业领先。吉电股份是国电投控股上市公司，主要 业务涉及新能源、综合智慧能源、氢能、储能及火电、供热、生物质能、电站服务等领域。 公司从 2018 年开始谋划氢能产业，目前公司开发的白城分布式新能源发电+制氢加氢一 体化示范项目、长春中韩示范区“光伏+PEM 电解制氢+加氢”一体化示范项目均已投运， 大安市化工园区开发的风光制氢合成氨一体化项目正在推进相关工作。公司计划在吉林省 氢能规划的框架内，促进白城区域建设千万千瓦新能源制氢基地，在吉林中部长春中韩示 范区建设氢能装备研发制造应用基地，并在白城、长春间打通形成制氢、储运和化工产业 应用的氢能走廊，促进发展吉林省氢能全产发展。

　　公司在氢能交通领域示范运营，布局制氢加氢一体站前景广阔。2023 年 4 月，吉电股份 长春氢能交通示范线路试运成功，6 辆标有“中韩(长春)国际合作示范区”的氢能大巴 准时抵达中韩大厦。中韩示范区“可再生能源+PEM 制氢+加氢”一体化创新示范项目作 为“氢能走廊”起点应运而生——全面应用国家电投自主知识产权的 PEM 电解水制氢装 备，实现加氢站每天加氢 500 公斤，将在长春氢能交通示范应用中发挥高品质氢气网络母 站作用，被列为国家发改委赛马项目。该示范项目开通运营，将为制氢加氢一体化站提供 大量实证数据，并为后续吉电股份推广“一体站”发展模式打下坚实基础。

　　4.2 材料及零部件：看好具备核心技术和产品优势的细分赛道龙头

　　氢气特点赋予储运重要意义。在氢能产业链中，氢的储存和运输起到了氢气生产端和需求 端之间的重要桥梁作用，对氢能的发展节奏和进度有较大的影响。由于氢气在室温和常压 下的密度只有空气的 1/14，单位体积储能密度低，加上易燃、易爆等特点，使得氢能源的 安全、高效传输与存储带来了面临困难，同样也成为业内厂商突破的难点和竞争着力点。 氢能储运发展快速拉动关键设备及材料需求。在实现储运氢过程中，离不开技术和设备的 有力支持，例如阀门、压缩机等等。为了保证氢气的安全性，氢能阀门需具备良好的耐高 温、耐高压、耐腐蚀性能以及高度可靠性等特点，生产制备技术难度性较高。氢气压缩机 为燃料电池工作系统提供必要的压缩气体，在氢燃料电池电动车工作中起着至关重要的作 用，在整个氢能产业链中应用广泛，其性能直接影响着整个燃料电池系统的压缩比、效率、 噪声等重要性能指标。

　　4.2.1 江苏神通

　　阀门龙头拓展氢能新领域。公司专业研究、开发、生产与销售新型特种阀门，产品主要包 括蝶阀、球阀、闸阀、截止阀等七个大类 145 个系列 2000 多个规格。传统业务为冶金阀 门和核电阀门，2019 年，公司引进行业专业团队并设立专业子公司南通神通新能源公司， 股权占比为 35%，布局氢能阀门，专门从事应用于高压氢能源阀门的设计开发，包括储氢、 加氢和电堆等系统高压阀门。 子公司掌握关键技术，解决问题。目前神通新能源已经完成了车载氢系统产品实现全自主 研发，具备 70-90MPa 高压氢能阀门生产能力，在瓶口阀、合减压阀、电磁阀等核心阀门 均已取得资质，解决了高压密封/结构设计、氢气的“腐蚀性”、车载系统环境适应性等问 题，开启了新的增长空间，为打破氢能阀门市场被进口垄断的局面作出贡献。

　　4.2.2 开山股份

　　压机业务历史悠久规模可观。公司深耕空气压缩机领域近 20 年，主营业务螺杆空气压缩 机生产规模和技术水平处于行业领先，制造规模亚洲排名第一、全球排名第三。公司位列 全球新能源企业 500 强，分别在美国成立了全资制造、研发基地，在奥地利收购了拥有 170 年历史的 LMF 公司，在墨尔本、波兰、孟买、迪拜、胡志明、台中、香港设立了以销 售服务为主的营运中心，有 2000 多家营销网点，14 家生产及研发中心，具有完整的制造体系和一定的规模经济效应。

　　4.2.3 冰轮环境

　　公司在氢能压缩机领域全面布局。公司主业为气温控制，致力于为客户提供系统解决方案， 广泛应用于食品冷链、石化、医药、能源、冰雪体育、大型场馆、轨道交通、核电、数据 中心、学校、医院等。在氢能领域，公司中期战略定位是专业设备商，组织专业团队，聚 焦全流程压缩机，如充装压缩机、输送压缩机、加氢压缩机、液化压缩机、氢燃料电池车 空气压缩机、氢气循环泵等，并持续进步，技术水准保持在行业前列，静待国家氢能应用 大规模铺开。公司目前已经完成了 22MPa 和 90MPa 隔膜压缩机的设计、试制，未来拟研 发完整氢能压缩机型谱，丰富公司产品线。

　　公司主要产品包括氢燃料电池空气压缩机、氢气循环泵、氢气液化压缩机、加氢站用氢气 压缩机。 氢燃料电池空气压缩机：氢燃料电池的关键部件，是保证燃料电池高效可靠运行的关键设 备。根据适配电堆功率及流量等参数的不同，分为 10 余种型号，燃料电池空压机效率可 达到 60%以上、寿命可达 30000h。 氢气循环泵：氢燃料电池的关键部件，可以有效的改善氢循环、灵活性高。提高了氢气的 利用率。独有的专利结构设计，保证了氢泵破冰功能。氢气循环泵效率可达到 60%以上、 噪音≤70dB、寿命可达 25000h。 氢气液化压缩机：氢气增压、液化的主要压缩设备，采用冰轮自主研发的高性能氦气螺杆 式压缩机，配套辅助设备撬装，运行安全可靠，能效比高。 加氢站用氢气压缩机：主要采用隔膜式压缩机，作为往复式容积型压缩机，其性能特点决 定了它在特殊气体压缩运输上的突出优势。

　　4.2.4 雪人股份

　　公司在国际化的同时实现氢能源业务拓展。公司主要从事压缩机及机组、氢燃料电池空气 压缩机的研发、生产和销售，目前公司产品的应用领域主要有：水利水电、大型建筑、核 电站、新能源汽车、国防军事等。2015 年 6 月，公司收购了瑞典 OPCON 核心业务两大 子公司 SRM 和 OES100%股权。通过并购，公司掌握了先进的螺杆膨胀发电机技术和氢 燃料电池空气循环系统核心技术，为后续开展氢能源业务做好充足的铺垫和准备。

　　公司设备精良，产品质量有保障。从德国、日本等发达国家进口高精度、全自动化、智能 化的生产和检测设备使得公司能够实现仿真模拟，在线检测和工艺流程监控。同时公司还 设计建造了大型的智能化压缩性综合性能实验室。建成先进的节能制冷压缩机生产线，这 些先进的生产设备和仪器确保了公司产品质量。目前，公司在全球建立了 6 大技术研发机 构，已开发出 12 个型号的燃料电池系统，为克莱斯勒、奔驰、通用、沃尔沃等多家汽车 生产商提供过燃料电池系统。

　　4.2.5 兰石重装

　　兰州兰石重装是重型装备股份有限公司，始建于 1953 年，是中国石化装备制造业的先行 者。其前身是国家“一五”期间前苏联援建中国的 156 个重点建设项目之一，并且是中国 国内首家获得一、二、三类压力容器设计制造许可证的公司。公司已连续七年被评为中国 石化装备制造业“五十强企业”，并支撑兰石集团获得“装备中国功勋企业”称号。公司业 务涵盖传统能源装备、新能源装备、工业智能装备以及节能环保装备的研发、设计、制造、 检测、检维修服务及工程总承包，其中氢能业务方面公司致力于构建“制、储、输、加” 一体的氢能全产业链发展模式，目前主要设备为制氢、储氢和加氢站装备。

　　兰石重装加大氢能源领域研发及市场开拓，加快构建氢能产业新格局。1)公司联合合肥 通用机械研究院、中国特检院、中国钢研总院、中国石化等单位开展高压储氢装置材料、 制造、检验和评价等关键技术攻关，成功研制高压储氢容器试验罐;2)公司与旗下兰石研 究院联合加快推动氢能领域关键核心技术攻关和科技成果转化，如推进电解水制氢装备、 核能耦合制氢等可再生能源制氢等项目落地，且“气化制氢成套技术及装备”荣获“中国 好技术”“中国好设计”等荣誉奖项;3)公司研制制氢及加氢站配套使用的换热冷却装置 ——微通道换热器;4)公司与内蒙古宝丰煤基新材料有限公司相继签订总金额 6.12 亿元 的绿氢与煤化工耦合碳减排创新示范项目相关合同，约定于 2023 年底之前完成设备交付。