近日，咨詢公司伍德麥肯茲發(fā)布的最新報告顯示，美國為人工智能(AI)驅動的數(shù)據(jù)中心升級電網的努力，將使今年電力變壓器需求超出供應30%。有業(yè)內人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，AI浪潮下電力變壓器供不應求的局面逐漸凸顯。
從全球市場格局來看，AI技術的迅猛迭代正推動數(shù)據(jù)中心進入規(guī)?；ㄔO階段，進而催生對電力基礎設施的剛性需求。全球領先的變壓器生產商HitachiEnergy(日立能源)此前發(fā)布公告警示，當前變壓器行業(yè)已面臨“產能不堪重負”的困境，電網設備需求呈爆發(fā)式增長，而行業(yè)現(xiàn)有產能根本無法匹配這一需求增速，這種供需錯配或將導致全球范圍內一批重要基礎設施項目被迫延期。
《證券日報》記者注意到，國內市場同樣呈現(xiàn)出需求旺盛的態(tài)勢，上市公司的動態(tài)成為觀察行業(yè)變化的重要窗口，且不同企業(yè)的布局方向各有側重。
例如，特變電工股份有限公司在近期機構調研公告中披露了訂單與產能情況。訂單層面，2024年公司國內輸變電訂單規(guī)模約490億元，2025年一季度國內輸變電訂單延續(xù)高增長態(tài)勢，金額約120億元，兩年同期增速均超20%。海外市場表現(xiàn)更為亮眼，2024年輸變電單機訂單達9億美元，同比增長60%以上;2025年一季度輸變電海外訂單近5億美元，同比增長超70%。
公司工作人員表示，隨著國內外輸變電訂單的增長，預計公司在輸變電領域仍將保持相對穩(wěn)定增長的態(tài)勢。產能方面，近幾年，公司投資建設了多個變壓器、電線電纜數(shù)字化改造項目，進一步提升產能，盈利能力持續(xù)增強。
8月12日，浙江博菲電氣股份有限公司發(fā)布公告稱，擬定增募集資金不超過1.43億元，用于“年產7萬噸電機絕緣材料”項目。
“作為專注于電動機、發(fā)電機、變壓器行業(yè)用絕緣材料研發(fā)與制造的國家級高新技術企業(yè)，其擴產動作具有產業(yè)鏈風向標意義。”上海與梅管理咨詢合伙企業(yè)合伙人沈萌分析表示，絕緣材料是變壓器制造的核心上游耗材，公司的擴產計劃從產業(yè)鏈上游印證了下游變壓器需求的熱度，不僅能填補自身產能缺口，更將為下游變壓器企業(yè)釋放產能提供關鍵配套支撐，緩解行業(yè)上游供應鏈的緊張壓力。
盤古智庫(北京)信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧表示：“AI對變壓器行業(yè)的影響是全鏈條、深層次的。需求端，AI數(shù)據(jù)中心單機柜功率從傳統(tǒng)的5kW(千瓦)至10kW提升到50kW至100kW，對電力容量的需求呈量級增長;同時，電網需進行現(xiàn)代化改造以適配算力中心的高穩(wěn)定性供電需求，雙重因素疊加使變壓器需求進入爆發(fā)期。供應端，變壓器核心部件如大型鐵芯、高壓線圈的生產工藝復雜，且受限于高端人才、專用設備等壁壘，產能擴張速度遠滯后于需求增長速度，這才形成當前供不應求的局面。”
“不同企業(yè)需差異化把握機遇。”余豐慧補充說，頭部企業(yè)可憑核心技術、規(guī)?；a能兌現(xiàn)業(yè)績;上游配套企業(yè)可通過提前擴產鎖定需求紅利;新進入企業(yè)需聚焦數(shù)據(jù)中心專用、新能源配套等細分市場，以技術差異化突破競爭壁壘。
供需緊張的局面還將長期持續(xù)。根據(jù)全球性研究及咨詢機構RystadEnergy的數(shù)據(jù)，變壓器生產涉及鐵芯加工、線圈繞制、整體裝配等多道復雜工序，產能從規(guī)劃、建設到正式落地需1年至2年周期，短期內難以快速釋放?；诖?，該機構判斷全球變壓器行業(yè)供需偏緊的態(tài)勢將延續(xù)至2026年底，甚至可能進一步延長。
沈萌認為，此輪供需失衡本質是全球電力設備行業(yè)的“產能重構”與“格局重塑”。相關企業(yè)需緊盯能源政策與AI算力布局變化，提前調整策略，才能在行業(yè)變革中把握主動權。
來源：證券日報 記者 陳紅
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